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比BTC四年“轮回”

2020.06.25

  从历史数据来看,比特币确实有着每四年一个周期的大循环价格螺旋上升波动,这个周期和区块奖励减半紧密相关,期间我们可以看到牛市的景气和熊市的萧条,而且与投资大咖瑞·达利欧(Ray Dalio)提出的基于信用借贷原理的经济周期相似。

比特币已经经历过两次这样的四年周期,为什么是四年?按照推测可能与区块奖励每四年减半一次有关,因为供给面减少最终都会反映到价格层面。但目前这个观点也只是推论,没有严谨的科学证据。事实上,如果能够较好地分析比特币周期的话,或许能对探索加密货币市场有进一步帮助,通常周期分析会有两种方式,一种是分析12个月比特币价格走势,另一种是分析区块奖励减半之后比特币的价格趋势。 

第一阶段:价格高峰

在第一阶段,比特币价格通常会升至全新历史高点,此时投资者最为欣喜,而且还会出现“害怕错过”(FOMO)的最极端投资心态。但正是由于这种极端情绪的出现,迫使投资者以越来越高的价格购买比特币,这种情况会进一步延长牛市趋势,并将价格推向新的指数高点。

第二阶段:市场调整

随着价格不断升高,当比特币周期进入到第二阶段开始,就会去纠正过度繁荣和过度乐观的市场状况了。在这个阶段里,那些获利的投资者会开始套现,因此加密货币市场会逐渐出现卖方压力连锁反应,继而也会导致比特币的估值大幅下降。通常来说,只要加密货币市场出现指数级增长之后,比特币价格都会经历一次健康的回调。

第三阶段:累积恢复

当比特币价格经过一段时间的调整校正之后,卖方动力就会开始减弱,价格也会因此逐渐触底。这个阶段对那些喜欢讨价还价的买家来说其实是进入市场的最佳时间,因为只有在这个阶段进入比特币市场,才有可能较大折扣的价格积累比特币,而此阶段也是这些买家让市场形成了对比特币新需求的开始,更是让比特币投资者有可能获得最大利润的一个阶段,因为在这个阶段入场,投资回报前景通常会大大超过下跌风险。

第四阶段:持续发展

比特币周期的第四个阶段意味着价格触底反弹时期已经结束,此时市场会保持上升趋势。从比特币十二个月烛台价格历史数据来看,第四阶段往往会在掩盖先前的卖方压力区域(即“阻力位”,也就是说,卖方会在这一阶段阻止比特币价格继续上行;从上图可以看出该阻力位以黑色水平线表示)。

作者 : 今日财经专栏01