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DeFi羊毛党不过是流量之争

2020.10.21 lornaq1221

双十一“价格战”即将打响,淘宝正式启动“1元更香节”,超过1亿件工厂货每件只要1块钱包邮到家。当消费者还在讨论到底是“厂货”还是“补贴”谁更香时,拼多多也已悄然上线了批发业务。

双十一还未到,电商的战火已经燃起;而此前凭借“流动性挖矿”补贴社区,点燃币圈的DeFi热潮逐渐退却。

流动性挖矿补贴战 羊毛党的狂欢

自Compund推出流动性挖矿以来,红薯、寿司、三文鱼、玉米、珍珠、泡菜、胡萝卜等一众DeFi“食物”相继在以太坊、波场等公链上问世,吸引了前赴后继入场的羊毛党。

6月,Compound凭借“流动性挖矿”迅速在DeFi借贷版块走红。欧科云链OKLink数据显示,其借贷量在20天内翻了10倍,锁仓市值一度超过榜首MakerDao。Compound的玩法即是拼多多“百亿补贴”的套路,只要用户为平台提供流动性就可以获得奖励。

Compound的成功引来一众效仿者。9月初,Sushiswap(寿司)寄生于Uniswap,效仿Compound发行其治理代币,衍生出对散户更友好的社区驱动币玩法。

起初散户作为Uniswap上的 LP(流动性提供者),前期对给某一交易对提供了流动性,待大户、VC 入场后,收益就会被稀释。即散户冒着无常损失的风险下,没有获得任何提供流动性的奖励。

Sushiswap创立后,LP 可以获得 0.25% 的手续费奖励,剩下的 0.05% 将用于回购SUSHI代币,这种更倾向于散户的玩法,使得它在短短一周内吸血Uniswap上75%的流动性。

9月中旬,Uniswap以UBI的方式“撒钱”反击(Universal Basic Income,即“全民基本收入计划”,由政府向居民发钱,每个居民获得的数额相同,且获得这笔钱不需要任何资质或条件。),运用“空投+流动性挖矿”的方式,既空投了散户,又激励了VC。

“UBI 的方式激励了很多之前的老用户。”Multicoin Capital 执行董事 Mable Jiang 表示。一方面,无论资金量多少,只要使用过Uniswap,即使交易并没有成功的用户,或者做LP,都被纳入Uniswap空投的范围内;另一方面,流动性挖矿则有益于拥有巨额资金的大户,获取高收益。

“DEX+借贷即挖矿”的模式利用常见的“补贴”方式,操作起来简单,模仿起来也十分便利,甚至随时可以衍生出很多种进阶版,只要是收益大于成本的“送”,根本不怕没人 FOMO。

Sushiswap的成功引发“DEX+流动性挖矿”像网游开新服一样扩散,先开一个池子吸引羊毛党抢头矿,待冷却之后,再开一个新的池子把流量引过去。然而,随着DeFi 的产品越来越多,其寿命却越来越短,同质化产品挤在同一赛道,很多新项目靠新币吸引一波流量后呼声越来越小。

“这种发币模式很难引发新趋势。”欧科云链OKLink相关负责人表示,“DeFi产品的可持续发展,满足需求是根基,新颖的产品和激励是推动产品流行的重要原因。”

羊毛出在羊身上

“你盯着羊的毛,教你薅羊毛的人盯着你的流动性,而公链盯着你的流量。”在OKLink相关负责人看来,随着该商业模式的发展,表面上看来是散户在薅平台的羊毛,其本质上是各平台的流动性之争,更是公链的流量之争。

此前,国产公链Nebulas星云链也曾试图用“薅羊毛”的手段来拓展DApp生态。据悉,截至2019年7月,其第一季激励计划吸引了逾6800个DApp入驻,但薅完羊毛后,羊毛党散去,其90%以上的DApp日活量接近0。

目前,愈来愈多的公链加入DeFi赛道,头部效应也愈加明显。据OKLink数据显示,DeFi应用几乎全部在以太坊上开发和使用。

“从以太坊本身来看,它的公链生态相对成熟,不仅可以编写智能合约,而且开发者基数大;除此之外,目前大部分资产都在以太坊上,除了 ETH,还有其他 ERC-20 的资产,同时锚定 BTC 的资产也在往以太坊公链上转移。”OKLink相关负责人解释道。

EOS也曾跟风推出过“流动性挖矿”项目DeFis Network(DFS),DeFis宣称集以太坊上各协议中的佼佼者(流动性协议Uniswap和Synthetix、借贷协议Compound和MakerDAO)的优势为一体,然而,上线仅三天,DeFis因沦为“科学家”和投机者的薅毛机,不得不在一天内三次修改规则。(注:“科学家”指利用规则或漏洞使用程序无限挖矿的人。)

此外,EOS的账户需花钱创建,新用户的准入门槛高、资产单一等因素,都阻碍了其争夺流量的机会。

但以太坊上高额的手续费和可扩展性也成为DeFi发展的最大阻力。

玩DeFi的用户都有一个深刻体验,Gas费用实在太高了。OKLink之前就监测到,9月16日以太坊上的实时Gas费一度突破700Gwei,突破历史新高。

如果玩流动性挖矿,一次交易至少要花费几十美元的Gas费。如果是重度用户,玩DeFi花几百上千美元的费用也是平常事。这种极高的费用成为DeFi走向大规模用户的阻碍,大多数普通用户可能本身参与挖矿的资金就不是很多,如果手续费那么贵,再考虑到挖矿本身的风险,从理性角度,对多数普通用户来说,挖矿驱动力不足。

其次,如果遇到拥堵,以太坊处理交易的速度会很慢。如果碰上312这样的黑天鹅事件,用户无法快速完成交易,还会造成损失。有些抵押头寸需要通过链上交易完成赎回,如在市场快速下跌期间,无法及时达成交易可能会导致头寸被清算等。

每一次DeFi开新服,都伴随着以太坊Gas费一次次地突破新高,所谓羊毛出在羊身上,你薅的是平台,花的却是自己的真金白银。

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