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HashKey 崔晨:解读以太坊关联公链发展现状与趋势

2021.05.18 monicadiao

撰文:崔晨, 就职于 HashKey Capital Research
审核:邹传伟,万向区块链首席经济学家
来源:链闻CHAINNEWS
链接:https://www.chainnews.com/articles/929698035597.htm

公链作为承载用户和应用的平台,价值也体现于用户和应用。类似于互联网的电商平台,为商家和用户提供沟通和交易平台,并以此体现出商业价值。随着应用和用户增多,公链平台的价值也会上涨。由于应用要附属于公链之上,公链在区块链行业发挥了底层基础设施的作用,同时也是行业中竞争最激烈的方向之一。以太坊作为公链的领跑者,应用创新和市值都远胜于其他公链,以太坊也是其他公链的竞争目标。

人们对公链的竞争格局做过多次预判,包括公链间的同质竞争与错位竞争等。在过去的判断中,在功能上模仿以太坊是不会在行业内有所突破的,因为以太坊在开发者和用户上已经形成了与其他公链的生态壁垒。如果定位与以太坊相同,在竞争上很难撬动以太坊中的应用。但现状与设想不同,以太坊的关联公链,也就是在功能和定位上与以太坊相似的公链,突然间获得了大量流量和用户,也因此再次带动了公链领域的繁荣。本文主要针对以太坊关联公链,分析其发展现状与未来趋势。

公链的发展历程与以太坊关联公链的崛起

公链发展历程与竞争力

公链是存在网络效应的,也就是使用者越多,网络的价值就越高,进而吸引更多的使用者,更多的使用者会给网络带来更高的价值。公链可以同时吸引应用开发者和用户,应用与用户之间还会形成双边网络效应。用户会被应用吸引而加入公链,应用也会因为用户数量而部署到公链中,最终公链会受到应用和用户带来的双重价值。

HashKey 崔晨:解读以太坊关联公链发展现状与趋势
图 1:公链的网络效应

如果将公链视为底层分布式系统,比特币也是一种公链,只是没有智能合约的功能。区块链中的公链完全开源,模仿与抄袭非常容易,因此从比特币诞生起就存在许多模仿者和竞争币,但实际上只有莱特币和狗狗币还活跃在人们视线,同期的竞争者 Ixcoin、Tenebrix、Fairbrix 和 Peercoin 等都已经消失了。这源于他们在定位和社区建设中的独特之处,莱特币定位成比特币的低价替代,狗狗币定位成打赏消费,而非将目标设为取代比特币也不是毫无创新的项目。

之后的比特币竞争者以太坊之所以能大获成功,离不开在技术上的革命。首次将智能合约引入区块链系统,扩展了区块链的可编程性。以太坊的出现开启了智能合约型公链的竞争,而以太坊所具有的先发优势率先吸引了很多应用开发者和用户,在开发者习惯的培养上以太坊占据了优势。对于其他公链,过去的经验告诉我们,想要与以太坊同台竞争,仅仅依靠模仿是不足够的,需要全方位的创新。

人们习惯了公链以创新作为市场宣传的亮点,这样可以吸引更多用户的目光,开发者也希望能创造出下一代伟大的公链。例如曾经人们看好 EOS,认为这足以成为以太坊最强竞争者,尤其是它社区声势强大,而且和以太坊走出了一条差异化的路。但事实并不理想,社区节点太过中心化,而且资源租赁给用户造成了门槛。赌博类应用的同质化也造成了 EOS 的低口碑,EOS 最终还是没有和以太坊站在同一高度上。除此之外,其他与以太坊有较大改动的公链几乎都没能在市场上激起较大水花,更不用说那些只做出微小改变的公链了。

以太坊关联公链的崛起

在市场等待一个更有创新性又更符合用户和开发者需求的公链时,以太坊关联公链突然崛起了。这些公链指的是无论在执行环境还是应用设计上,都与以太坊极为相似的公链。这些公链只有些微创新,甚至以太坊上的应用都可以直接将代码迁移到新公链上使用。他们虽然很像是对以太坊的扩容,尤其是最近流行的 Layer 2,但他们在本质上完全不同。这些公链有自己独立的生态应用,有独立的验证者保证安全。从以太坊转移到上面的资产不能以去中心化的方式完全保证顺利地转移回去,这是与 Layer 2 最大的不同。这些公链还与以太坊竞争为目标,要发展他们链上自己的原生资产。在过去,这种公链是不会进入大众视线的,但如今以太坊 DeFi 生态繁荣和以太坊拥堵的矛盾催生了以太坊关联公链的兴起。

这源于几点铺垫。首先,DeFi 的商业模式已经在以太坊上被验证过了,人们可以在链上实现点对点的金融应用,例如 DEX、借贷和稳定币等。而且与这些应用相关的流动性挖矿和其他挖矿方式被视为福利,用户可以通过参与 DeFi 获利。其次,用户已经在以太坊中受到了教育,关于如何质押挖矿、如何铸币等问题,所以其他公链的 DeFi 应用节约了用户教育成本。用户可以直接使用其他公链,也没有学习成本。最后也是更重要的,以太坊上高昂的手续费让普通用户难以使用。这时突然出现了手续费极低和同样功能的 DeFi 应用,于是成功引起了用户关注。

同样原因发展起来的还有 Tron 上的 USDT,本来 USDT 发行在以太坊和比特币上,但由于手续费过高,在 Tron 的无手续费版本 USDT 推出后,迅速抢占了 USDT 的市场份额。以太坊关联公链受到市场欢迎,源于解决了以太坊目前的痛点,加之 DeFi 的热度和社区用户支持。在这种趋势下,很多公链在应用上布局 DeFi,并开发兼容以太坊 EVM 的虚拟机。短期来看这种方式会吸引到用户关注,但这些以太坊关联公链的是否会一直存在以及未来发展值得讨论。

以太坊关联公链的用户来源

以太坊关联公链上的用户从何而来,是从以太坊生态中争夺的还是吸引的新用户?这个问题关系到公链的发展。链上数据可以辅助分析这个问题,下图是从 2020 年下半年开始,以太坊与最著名的关联公链 BSC 在活跃地址数和日转账数上的区别。

HashKey 崔晨:解读以太坊关联公链发展现状与趋势
图 2:以太坊的活跃地址数与日转账数
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图 3:BSC 的活跃地址数与日转账数

可以看到,无论是活跃地址数还是日转账数,在以太坊 4 月 22 日上调区块 Gas Limit 之前的波动幅度不大,这是由于以太坊的区块利用率已经几乎接近全满。相对来说 BSC 在近半年多来一直是迅速上涨的,尤其是在近两个多月开始指数型上涨。近期 BSC 在活跃地址数和日转账数的指标上都已经追赶或者超越了以太坊,日转账数甚至是以太坊的 5 倍。因此 BSC 这种以太坊关联公链不是在与以太坊争夺用户,而是以太坊的性能限制让其无法满足大部分用户对 DeFi 的需求,因此留给了以太坊关联公链机会来实现这些需求,最终促进了以太坊关联公链崛起。

以太坊关联公链的现状

公链同质化的原因

上文讨论了以太坊关联公链崛起的过程及原因,但为什么过去的判断失效了,错位竞争的公链为什么没有得到如今同质化公链如此多的热度,为什么作为竞争对手的公链最终会走向一致?这个问题的答案源于公链在前期的探索。目前区块链行业中最受欢迎的两类应用,DeFi 和 NFT 都源于以太坊。尤其是 DeFi 这种去中心化且具有金融属性的应用,非常适合在公链上部署,且符合 C 端用户的需求。经过一段时间的验证,其他领域区块链应用,例如社交社区、工业农业和消费场景等,很难受到市场中 C 端用户的认可。DeFi 中的挖矿激励也非常吸引用户,因此获得了所有公链青睐,而且项目方可以在 DeFi 中进行 IDO,使用 DEX 平台发行代币,让 DeFi 受到了更多欢迎。

除此之外,以太坊的先发优势让其建立了庞大的开发者社区,这是无人能及的。优秀的开发者会聚集到以太坊中,并尝试不同想法,诞生了创新型应用。其他公链为了与以太坊竞争并争夺人才,开发环境与以太坊的同质化也是不得不选择的方式。

目前以太坊关联公链可以分为两种。第一为原本就存在的老牌公链,本在探索链上 DApp 应用,在最近的热潮中转为了以 DeFi 为主的应用场景。第二为近期出现的以太坊模仿者,直接以 DeFi 或 NFT 作为主要功能。

转移定位的老牌公链

在早期,或者是在 2019 年 DeFi 概念火热之前,市面上的公链并不是以 DeFi 为主要目标。但在与以太坊的长期竞争中不得不进行同质化改变,且将应用重点转移到 DeFi。这种例子有 Cardano、Tron、Neo 和 Near 等,下表是他们在生态中进行的 DeFi 尝试以及目前现状。

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表 1:将重点转移到 DeFi 的老牌公链

对于这些公链,目前的状态是虽然有部分 DeFi 在运行,但大部分用户对公链和项目的忠诚度不高。这就导致了用户参与 DeFi 挖矿会「挖提卖」,最终不会对生态扩展有很大帮助。如果 DeFi 中流动性挖矿的补贴不能对项目宣传和发展起到帮助,用户不断地挖提卖会导致项目失衡。

新生的以太坊关联公链

目前出现了一些新生的公链,他们的设计和定位都与 DeFi 有关,并以其为主要生态应用。例如 BSC、Solana 和 Heco 等,在 DeFi 的大繁荣之下,他们原生公链代币的价格十分抢眼。相对于那些老牌转型的 DeFi 公链,这些新生公链更能受到人们关注,主要原因有两点。第一,相对于以太坊,这公链能够在手续费低廉的情况下快速达成交易。第二,这些公链通过各种途径自带大量用户入场。例如 Solana 受到 FTX 创始人 Sam 的热捧,Sam 同时也是参与以太坊 DeFi 的巨鲸,DeFi 老玩家推荐的公链自然受到很多关注。BSC 是币安交易所推出的公链,交易所用户也受到吸引。尤其是 BSC 上流通的 BNB 本身就自带功能和价值,BSC 的公链生态更是为其锦上添花。

Solana 现在还处于起步阶段,不过已经吸引了很多开发团队入驻。BSC 是发展最领先的以太坊关联公链,而且其中的 DeFi 应用已经形成了丰富的生态系统,吸引了大量用户又在 DeFi 开发者中形成了聚集效应。BSC 生态已经拥有属于自己的粉丝群体,他们大多是 BNB 的坚定持有者和币安平台的拥护者。

侧链与以太坊关联公链

侧链和以太坊关联公链的特征很相似,他们都有独立的验证者,链上应用和用户群体也与以太坊趋同。他们两者最大的不同在于定位。侧链主要用于为以太坊扩容,代表有 Polygon 和 xDai,尤其是 xDai 未来还将计划并入以太坊 2.0 作为一条分片链。公链的目标则是为了与以太坊竞争,争夺以太坊的用户。实际上侧链和公链之间的界限不是很清晰,侧链可以发展成独立的公链,公链也可以发展成侧链,这却取决于团队的定位。

侧链和公链都面临跨链问题,他们的跨链机制非常相似。一般对于侧链来说,会在创建之初就设计好机制,由验证者或者其他角色来保证跨链资产的安全。对于公链平台来说,会交由第三方项目例如 Polkadot 等实现跨链。但现状是以太坊中的资产受欢迎度更高,公链都希望以太坊能在自己链上流通,因此公链的运营商们会主动进行跨链转移。

以太坊关联公链的未来发展

从功能角度

关于以太坊关联公链的发展未来,可以从其功能角度进行判断。目前的公链应用以 DeFi 为主,其应用分布及创新能力关系到公链的未来。如果一条公链上的应用都是模仿以太坊 DeFi 项目,那么公链上很难形成自己的生态社区,承接的是那些没能在以太坊上满足需求的用户。如果以太坊 Layer 2 或者以太坊 2.0 上线,或者关联公链中的 DeFi 项目难以维持「薅羊毛」式的挖矿奖励,吸引来的用户就会迅速流失。

DeFi 中的创新源自于 DeFi 项目方及开发者,拥有越多开发者的公链意味着越多的创新力和竞争力。因此以太坊关联公链不得不在运行环境上与以太坊靠近,以节约开发者的学习成本和门槛。当然,如果公链在开发环境上进行创新会形成自身的护城河效应,有利于形成竞争优势。吸引和培养开发者需要时间和资金成本,例如 Polkadot 经常举行 Substrate 训练营,确实也形成了自己独特的开发者社区,但未来在链上应用的创新实践上还需要时间检验。

从用户角度

以太坊关联公链的用户来源比例可以判断出公链的发展前景,如果用户完全是由于以太坊拥堵,或者链上的经济奖励吸引而来,那么他们在拥堵解决或者奖励减少之后也会离开。这种用户是不稳定的,甚至不断地薅羊毛还会损伤公链发展。如果是公链自带的原生用户,那会更有利于生态发展。

相对于以太坊来说,以太坊关联公链的中心化问题深受诟病,例如节点数量少且不开放,链上 DeFi 项目团队与公链联系很深等。而且安全性相较于以太坊 Layer 2 要弱一些。但只要用户需求存在,也就是用户没有对以太坊那样的完全去中心化需求,这种以太坊关联公链就可以一直存在。换句话说,如果以太坊关联公链能够在某一方面足够吸引用户,那无论是创新不足还是中心化都不会成为阻碍公链发展的问题。

思考与总结

在过去公链的发展中,新生公链总是经历了升级。例如比特币到莱特币和狗狗币,它们在定位上与比特币产生差距,以及比特币到以太坊,后者在智能合约上有所创新。对于区块链的下一次升级,大家都寄希望于更有创新的技术性革命,能够保证目前去中心化程度的情况下实现效率和安全的提升。然而现实与想象中不同,一些和以太坊无论是执行环境还是链上应用都相似的公链出现了,而且还受到了市场欢迎,他们所具有的微创新不能代表公链的进步。

背后的原因在于以太坊在 DeFi 以及 NFT 应用的火热吸引了很多用户,以太坊的区块利用率接近爆满,高昂的交易手续费把普通用户拒之门外。因此在用户需求溢出的情况下,出现一个手续费低廉的解决方案是符合用户期待的。以太坊的性能限制了以太坊交易数量,也抑制了用户增长,因此这部分本属于以太坊的用户就被以太坊关联公链接纳了过去。

自带流量的以太坊关联公链更会受到市场欢迎,因为用户存在需求且恰好得到了满足,创新以及中心化问题也就不会成为问题了。除了新兴的以太坊关联公链,其他老牌公链转为「以太坊关联公链」定位在市场上受欢迎程度并不高,因为过去的发展没能为其生态积攒下原生的用户,而且 DeFi 应用也是公链团队控制的,挖矿用户在上面的薅羊毛活动反而损伤了公链的价值。

侧链作为以太坊上的一种扩容方案,本质上也是以太坊关联公链,但安全的侧链可以与主链视为一体的,不会争夺主链的用户。其他公链最终的目的还是与以太坊主链进行竞争,不过侧链和公链之间是可以转换的。对于以太坊关联公链的未来发展,如果在 DeFi 项目中有所创新,组建属于生态的开发团队,或者形成开发者的护城河效应,那将是良性发展的。或者在独特的方面吸引用户,例如自带流量的交易所公链,那么中心化问题以及创新方面可能就不太重要。

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